从行业巨头高利润，看隔膜企业未来发展态势·新材智库
新春开业之际，隔膜行业巨头星源材质便发布了2017年年度业绩快报。
报告中提到“实现营业总收入52,134.84万元，较上年同期增长3.09%；营业利润11,371.55万元，较上年同期减少34.03%；利润总额11,051.74万元，较上年同期减少38.70%；归属于上市公司股东的净利润10,715.06万元，较上年同期减少 31.06%。”
营收和利润从整体来看比同期是要下滑不少，其主要原因是——
1）受2017年新能源汽车补贴标准退坡等政策因素，导致下游客户对隔膜需求量有所减缓；
2）隔膜行业技术日益成熟，进入这个行业的企业也逐渐增多，竞争压力迫使售价降低直接导致营收和利润降低。
根据新材智库整理的“2017年部分上市薄膜企业的净利润率数据”来看，净利润率前五的隔膜企业就占2家，分别是星源材质和沧州明珠，净利润率高达20%之多。
图1 2017年部分上市膜企业绩快报（单位：万元）
因此看来，隔膜行业并非外界所传“产能疯狂扩展，隔膜无利可图”，在行业里，隔膜产业相关技术不断地进步，资金不断投入而形成的规模化生产，都在推动一个企业的竞争优势，逐步降低生产成本，提高隔膜质量。
在此基础上，有计划地扩产是对隔膜行业的一剂动力药剂，据新材智库整理，2018年企业巨头又有了一些新的产能扩产计划，具体如下：
1）创新股份拟募资8亿，配套资金将用于珠海恩捷隔膜1期年产量达41,666.67万平方米的5条湿法生产线建设和支付本次交易的交易费用；
2）星源材质拟募集资金4.8亿元拟全部投入年产3.6亿平米锂离子电池湿法隔膜及涂覆隔膜项目；
3）2018年1月11日，旭化成发布公告称，决定在设备上投资75亿日元来同时扩大干/湿法隔膜产能，预计2020年或实现隔膜年产11亿平米；
4）纽米科技：预计到2019年将形成湿法隔膜生产线7条，涂布膜生产线12条，加上昆明纽米的2条干法隔膜生产线和3条涂布膜生产线， 2019年预计将达到2.65亿平方米。
据新材智库最新数据显示，预计2020年，国内隔膜需求量将达到28亿平米，而总产能在25亿平米左右，并不能满足国内市场整体需求，因此促使巨头企业纷纷扩产，那么在产能扩张的背后，具体是有什么动力使然呢？
下面这张图是动力电池未来三年的增长态势。
图2 未来三年动力电池需求量预测
数据显示，2017年国内动力电池产量在45GWh的规模，接近2016年全球动力电池的需求水平，而在未来三年里，国内动力电池需求量持续增长，对隔膜需求大大增加。
另外国外电池企业也开始扩展产能，例如LG化学将在中国、韩国、美国和波兰分别布局了动力电池基地，预计到2020年公司产能可满足20w量电动汽车的需求，另外还有三星SDI和松下等电池巨头也纷纷扩产。
在此背景下，在上个月月底，LG化学与星源材质进行了为期2天的交流，并达成了进一步深入合作的共识。
据了解，双方将会在湿法和涂覆隔膜领域进一步展开合作，随着合作不断深化，隔膜巨头企业星源材质在海外的业务开始起飞了，国内隔膜的发展也会因此开始踏出国门。
另外，据业内人士表示，在国际业务上，旭化成等日本企业的大规模产能扩张可能会对国内隔膜出口造成一定的压力，但是在国内一线企业上，隔膜企业已经与电池企业逐渐形成稳定的隔膜供应商配套合作关系，并且在未来三年随着产能的逐渐释放，国内已经有企业开始通过降价的方式来进一步加强国产隔膜的市场份额。
总体上来看，未来三年是国产隔膜的爆发年，也是生死年。
首先要在技术上赶超日韩水平，满足国内电池企业对隔膜最基本的质量要求；
第二是在湿法、涂覆以及其它高端隔膜上要开始引入技术投入资金布局专利，满足未来动力电池的安全需求；
第三是建立稳定的供应商配套合作关系，借鉴学习像旭化成、东丽这些成熟的国际企业，加强自身技术是国产隔膜出口提高未来竞争力的一种极有效的方式；
最后是在满足前三的基础上，根据市场的需求有规划的扩展产能，而不是贸然投资疯狂扩产。
来源：新材智库
作者：朱绍林
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